Ενώ τα άτομα που επιθυμούν να επενδύσουν σε εταιρείες που συναλλάσσονται στο χρηματιστήριο μπορούν εύκολα να το κάνουν αγοράζοντας μετοχές, αξίζει να σημειωθεί ότι υπάρχουν περισσότερα από ένα είδος μετοχών και ότι δεν είναι όλες ίσες.

Η αγορά μετοχών παρέχει στους επενδυτές ένα κλασματικό μερίδιο ιδιοκτησίας σε μια εταιρεία και, με τη σειρά της, είναι μια πηγή χρηματοδότησης που βοηθά τις εταιρείες να αναπτυχθούν. Οι περισσότεροι επενδυτές αγοράζουν και πωλούν κοινές μετοχές, αλλά υπάρχουν και οι προνομιούχες μετοχές, ίσως λίγο λιγότερο γνωστές.

Οι ιδιώτες μπορούν να βρουν και τους δύο τύπους μετοχών στα μεγάλα χρηματιστήρια, και παρόλο που και οι δύο μπορούν να αποτελέσουν αξιόλογες επενδύσεις, εδώ θα δούμε τις διαφορές και τα πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα και των δύο τίτλων.

Κοινή μετοχή

Η κύρια διαφορά μεταξύ κοινών και προνομιούχων μετοχών είναι ότι οι διάφορες κατηγορίες κοινών μετοχών σε μια δημόσια εταιρεία παρέχουν διαφορετικά δικαιώματα ψήφου ανάλογα με την κατηγορία μετοχών που κατέχουν οι κάτοχοι κοινών μετοχών, συνήθως με μία ψήφο ανά μετοχή.

Οι κοινές μετοχές έχουν υψηλότερες δυνατότητες μακροπρόθεσμης ανάπτυξης, αλλά έχουν επίσης χαμηλότερη προτεραιότητα για μερίσματα και πληρωμή σε περίπτωση εκκαθάρισης. Αυτό σημαίνει ότι, όταν πρόκειται για τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας, οι κάτοχοι κοινών μετοχών θα είναι οι τελευταίοι που θα πληρωθούν μετά τους πιστωτές, τους ομολογιούχους και τους προνομιούχους μετόχους.

Πιθανώς ένα από τα πιο ελκυστικά χαρακτηριστικά των κοινών μετοχών είναι ότι η αξία τους μπορεί να αυξηθεί δραματικά με την πάροδο του χρόνου, καθώς μια εταιρεία μεγαλώνει και γίνεται πιο κερδοφόρα, δημιουργώντας έτσι περισσότερες αποδόσεις για τους επενδυτές. Η αρνητική πλευρά είναι ότι η τιμή μπορεί επίσης να πέσει, με αποτέλεσμα την απώλεια για τους μετόχους εάν η εταιρεία δεν έχει καλές επιδόσεις, γεγονός που την καθιστά πιο ευμετάβλητη και επικίνδυνη.

Προνομιούχες μετοχές

Οι προνομιούχες μετοχές προσφέρουν πιο τακτικές, προγραμματισμένες πληρωμές μερισμάτων και συνήθως δεν παρέχουν τα ίδια δικαιώματα ψήφου ή την ίδια δυνατότητα αύξησης της αξίας τους με την πάροδο του χρόνου. Σύμφωνα με ορισμένες συμφωνίες, ωστόσο, τα δικαιώματα ψήφου μπορεί να επανέλθουν στους προνομιούχους μετόχους που δεν έχουν λάβει το μέρισμά τους.

Τα μερίσματα των προνομιούχων μετοχών καθορίζονται εκ των προτέρων και έχουν καθορισμένη τιμή εξαγοράς που θα καταβάλει τελικά μια εταιρεία για την εξαγορά τους, παρόμοια με ένα ομόλογο όταν το μέσο φτάσει στη λήξη του.

Όπως και τα ομόλογα, η ονομαστική αξία των προνομιούχων μετοχών επηρεάζεται από τους τόκους, καθώς η αξία των προνομιούχων μετοχών μειώνεται όταν τα επιτόκια αυξάνονται και το αντίστροφο. Τέλος, οι κοινές μετοχές δεν μπορούν να μετατραπούν σε άλλο τίτλο, ενώ οι προνομιούχες μετοχές μπορούν εύκολα να μετατραπούν σε κοινές μετοχές ή σε χρέος.

Οι 3 βασικές διαφορές

1. Δυνατότητες ανάπτυξης - Οι κοινές μετοχές μπορούν να παρουσιάσουν σημαντικές διακυμάνσεις στην αγορά, με σχεδόν απεριόριστες δυνατότητες για μεγαλύτερα κέρδη και απώλειες. Από την άλλη πλευρά, οι προνομιούχες μετοχές συνήθως συνοδεύονται από αξία εξαγοράς σταθερού ποσού, πράγμα που σημαίνει ότι οι μέτοχοι δεν μπορούν να πουλήσουν τις προνομιούχες μετοχές τους σε σημαντικό ποσό εάν η τιμή αυξηθεί.

2. Σταθερότητα - Οι προνομιούχες μετοχές συχνά λειτουργούν περισσότερο σαν ομόλογα, με τις μερισματικές αποδόσεις να είναι πολύ υψηλότερες και να είναι σταθερές σε ένα συγκεκριμένο ποσοστό, γεγονός που τις καθιστά πιο σταθερή επένδυση από τις κοινές μετοχές. Οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές που δεν μπορούν να κρατήσουν τις κοινές μετοχές για αρκετό χρονικό διάστημα ώστε να ξεπεράσουν τις πτώσεις στην τιμή της μετοχής, ίσως θελήσουν να εξετάσουν το ενδεχόμενο των προνομιούχων μετοχών, καθώς παρουσιάζουν πολύ λιγότερο δραματικές διακυμάνσεις.
3. Δικαιώματα ψήφου - Οι επενδυτές που κατέχουν κοινές μετοχές έχουν συνήθως το δικαίωμα να ψηφίζουν για το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας και να εγκρίνουν σημαντικές εταιρικές αποφάσεις, όπως οι συγχωνεύσεις. Πολλές εταιρείες έχουν πολλαπλές κατηγορίες κοινών μετοχών, με κάθε κατηγορία να έχει μεγαλύτερη δύναμη ψήφου από άλλες.

Συμπέρασμα

Συνήθως, οι θεσμικοί επενδυτές νεοσύστατων επιχειρήσεων βρίσκουν τις προνομιούχες μετοχές πιο ελκυστικές, καθώς παρέχουν υψηλότερη κερδοφορία με μικρότερους κινδύνους, παρέχοντάς τους μακροπρόθεσμη αύξηση του πλούτου και έλεγχο των νεοσύστατων επιχειρήσεών τους.

Οι ιδιώτες επενδυτές συχνά θεωρούν ότι η επένδυση σε εισηγμένες κοινές μετοχές είναι η καλύτερη επιλογή για μακροπρόθεσμη ανάπτυξη, λόγω των σημαντικότερων δυνατοτήτων ανόδου. Επομένως, εξετάστε τους συνολικούς στόχους του χαρτοφυλακίου σας, είτε μακροπρόθεσμους είτε βραχυπρόθεσμους, εάν επιλέξετε να επενδύσετε σε προνομιούχες μετοχές.

Παρόλο που οι προνομιούχες μετοχές συνοδεύονται από υψηλές μερισματικές πληρωμές, έχουν περιορισμένες δυνατότητες ανάπτυξης, και παρόλο που προσφέρουν μεγαλύτερη μερισματική ασφάλεια από τις κοινές μετοχές, τα μερίσματα εξακολουθούν να μην είναι εγγυημένα.