In 2014 ontwrichtte Robinhood de financiële technologie-industrie door te pionieren met het idee van provisievrije trading. Al snel begonnen veel brokers, waaronder eToro, Schwab, TD Ameritrade, Degiro en TradeStation, het...

Tegen de tijd dat de COVID-19 pandemie toesloeg, haastten online brokers zich om hun commissievrije trading deals te promoten met advertenties die overal opdoken, wat de vraag oproept - hoe kunnen brokers profiteren als ze afzien van commissies?

In het eerste kwartaal van 2022 rapporteerde de bekende broker Degiro zijn sterkste kwartaal in de geschiedenis van het bedrijf, met een omzetstijging van 14,2% ten opzichte van het vorige kwartaal tot €118,1 miljoen.

Daarnaast steeg de winst van het bedrijf met 79,5% van €27,9 miljoen in het vierde kwartaal van 2021 naar €51,7 miljoen.

Een diepere duik in de commissievrije tradingbeweging onthult dat, hoewel dit er op papier goed uitziet, gratis trading kan leiden tot slecht tradinggedrag en bedrijven die elders winsten opbouwen, soms in het nadeel van de klant.

Het geeft ook aan dat brokers de kosten bijna zeker op andere, minder transparante manieren terugverdienen.

Waar u op moet letten bij het openen van een nulprovisierekening

Een grotere bron van omzet voor brokers zonder commissie is de "orderstroom".

PFOF of payments for order flow is de vergoeding of fracties van een aandeel die een brokerskantoor ontvangt voor het doorsturen van orders voor de uitvoering van orders naar een bepaalde market maker.

Een belegger verwacht de beste beschikbare prijs te ontvangen wanneer hij een transactie plaatst bij een broker. De broker kan echter rechtstreeks naar de beurs (bijv. de Nasdaq) gaan waar het effect wordt verbelegd, of een intermediaire tradingfirma gebruiken om de gunstigste prijs voor de uitvoering van een transactie te krijgen.

De belegaar zal (al dan niet) snel ontdekken dat sommige van hun gratis trades hen aanzienlijk meer kunnen kosten als ze niet de beste prijs krijgen op het moment dat de order wordt uitgevoerd.

Ook vermeldenswaard is dat commissies in veel gevallen niet helemaal tot nul zullen dalen. Sommige brokers brengen nog steeds commissies in rekening voor de beleg in opties en diensten zoals door de broker geassisteerde en telefonisch geïnitieerde transacties, wat voor hen tot een netto positief resultaat kan leiden.

"Ik zie al deze bedrijven die omzet niet afschrijven en geen geld verdienen aan de trading," zegt Grant Rawdin, president van Wescott Financial. Hij voegde eraan toe: "De mol kan een ander gat vinden. Onze uitdaging is om erachter te komen waar hun omzet vandaan komt.

Consensus

Voor de kleine belegger is het probleem met PFOF dat hun broker orders naar een bepaalde marketmaker kan routeren, uitsluitend in zijn eigen voordeel en niet dat van de belegger.

Bovendien trekken commissievrije brokers vaak ongeschoolde traders aan met minimale of geen ervaring en die vaak niet weten hoe ze trades goed moeten plannen of uitvoeren. Pas op dat u niet in deze val trapt, aangezien de meeste belegaren hun verliezen zullen tellen.

Hoewel commissievrije brokers voor sommigen voldoende kunnen zijn, kunnen IRA-rekeningen (Individual Retirement Account) bij reguliere brokers die volledige transparantie bieden over kosten een beter alternatief zijn.

"Ik ben geen fan van de verborgen manieren waarop bewaarders geld verdienen. Ik denk dat dit de focus op transparantie van kosten voor dienstverlening in de sector zal versnellen."- President van Wealth Consulting Partners, Gavin Spitzer.